SK텔레콤 주가 전망 - 2020 4Q 실적발표 및 인적분할

2021. 2. 3. 18:23

SK텔레콤의 2020년 4분기 실적이 02월03일 발표됐다.

연결 재무제표 기준으로는 연간 매출 18조 6,247억원, 영업이익 1조 3,493억원, 순이익 1조 5,005억원의 실적이며, 이는 컨센서스를 상회하는 좋은 실적이다.

본업인 통신도 좋고, SK브로드밴드, ADT캡스 보안사업, 11번가 커머스 사업, 원스토어 앱마켓 사업 등 자회사들의 비통신 사업들이 다 같이 성장하면서 나온 실적이라 더 의미가 있을 듯하다.

다만, 올해 SK텔레콤의 최대 이슈인 중간지주회사 인적분할 리스크 때문에 주가는 쉽사리 움직이지 않는 것으로 보인다.

SK텔레콤의 인적분할에 대한 내용에 대해서는 아래 포스팅을 참고하면 도움이 될 듯하다.

SK텔레콤 주가 전망 - 인적분할은 호재일까?

SK텔레콤 주가 전망 - 인적분할은 호재일까? SK텔레콤 주가 전망과 리포트에서 나온 내용에 대해 정리해봅니다. SK텔레콤 최근 주가 외국인과 기관의 순매수 릴레이로 이제 SK텔레콤 30만원까

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위 포스팅에서 SK텔레콤 인적분할은 애널리스트 사이에서도 의견이 갈린다고 했었는데, 부정적인 입장인 하나투자증권은 김홍식 애널리스트께서 리포트를 내셔서 리뷰해본다.

최근 SK텔레콤 리포트인 "분할 후 합산 시가총액 증가 가능할까?" 에 따르면,

- SKT는 하이닉스 지분 20%를 보유하고 있고 금년부터 이동전화 ARPU 성장이 유력하므로 매도할 이유가 없다.

- 하지만 중간지주사 인적분할은 SK(주)가 하이닉스를 직접 지배하는 것이 목적이므로 인적분할 중간지주회사는 SK(주)에 흡수될 수밖에 없다.

- 이 과정에서 중간지주회사의 시총이 낮을수록 SK(주)에 유리하므로 중간지주회사의 가치가 높아지기 힘드며

- SKT 자체적으로 통신만으로 재평가 받을경우 LGU+와 KT 같은 통신업은 우리나라에서 인기가 없으므로 역시 가치가 낮아질 수밖에 없다.

- 정리하면 SKT 인적분할은 시가총액 하락이라는 리스크가 있으며 인적분할 이슈의 진행 방향에 따라 투자의견을 조정해야 한다.

SK텔레콤의 주주라면 앞으로의 SK텔레콤 관련 공시나 뉴스 및 리포트를 예의주시하며 유동적인 대응이 필요하겠다.

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