양's World

[ETF] 국내 게임ETF 상품 비교 및 선택

저는 게임에 관심이 많고 계속적으로 규모가 성장할 것이라 생각하는 사람입니다. 

그래서 게임 관련주에 투자하고 싶지만 많은 게임사와 게임 타이틀을 맵핑시키기 힘들고,

각 기업의 개발/퍼블리싱/마케팅 능력 등 기업에 관한 내용을 모두 공부하기에는 들어가는 시간과 노력이 너무 많을 것이라 생각됩니다.

그래서 내린 결론이 '국내 게임ETF 상품에 투자를 시작하자'였습니다. (어차피 전체 파이는 계속 증가하므로...)

국내 ETF 상품 중 '게임'으로 검색해보면 4가지 상품이 조회됩니다.

이번 포스팅은 4가지 ETF상품을 비교해보고 어떻게 투자할지 방향을 정해보겠습니다.

2021/01/04 네이버 금융에서 조회되는 데이터 기준으로 주요 내용을 정리했습니다.

거래대금과 괴리율 항목은 최근 3개월(2020/10 ~ 2020/12)의 평균값입니다.

먼저 <TIGER K게임>은 시가총액 및 거래대금도 제일 낮은 상품이 보수는 연 0.5%로 제일 높은 것이 눈에 띕니다.

TIGER KRX게임K-뉴딜을 제외한 3가지 상품은 모두 2018년 07월 24일 같은 날에 상장했고, <TIGER KRX게임K-뉴딜>은 제일 나중에 생겨서 그런지 특별하게 시가총액과 거래대금이 높습니다.

다음으로는 가장 중요한 구성종목을 상품별로 정리했습니다. 

TIGER K게임 구성종목

- 컴투스가 13.09%로 보유량이 제일 많습니다.

- 3대장인 엔씨, 넷마블, 펄어비스의 비중보다는 컴투스나 웹젠 같은 중소형 기업에 투자비중이 높은 게 특징입니다. 

KBSTAR 게임테마

- 투자 비중을 종목별로 편차를 두지않고 9%~8%대로 고루고루 분산시킨 느낌입니다.

KODEX 게임산업

- 게임업계 3대장인 엔씨, 넷마블, 펄어비스의 비중이 높은 포트폴리오입니다.

TIGER KRX게임K-뉴딜

- KODEX 게임산업과 유사하게 3대장의 비율이 높지만 그 중에서도 펄어비스의 비중이 제일 높습니다. 미래에셋에서 펄어비스의 성장성을 크게 보는 것인지 개인적으로는 좀 의아하게 느껴집니다.

게임ETF 4종 비교 결론(+개인적인 성향)

차트를 첨부하지는 않았지만 게임ETF 4종의 차트를 놓고 봤을 때는 대동소이했습니다. 각 상품의 구성종목 비율은 달라도 게임섹터 지수를 바라보는 만큼 전체적인 흐름은 비슷한 게 신기했습니다.

시가총액 및 거래대금을 보면 <KBSTAR 게임테마>와 <TIGER KRX게임K-뉴딜>이 제일 맘에 들었고,

구성종목 기준으로는 안정적인 큰 기업을 선호하는 제 성향상 <KODEX 게임산업>과 <TIGER KRX게임K-뉴딜>이 제일 맘에 들었습니다.

결국 이도 저도 아닌 <TIGER K게임>은 제외하고 고민하게 되었는데, (거래대금이 제일 낮고 보수는 제일 높음)

모든 기준에서 선호되는 <TIGER KRX게임K-뉴딜>을 선택하는 게 맞았으나 펄어비스의 비중이 제일 높다는 게 계속 마음에 걸렸습니다. 펄어비스는 '붉은사막'이라는 대작 타이틀 출시를 앞두고 있지만 저에게는 확신이 없었습니다.

그래서 결국 <TIGER KRX게임K-뉴딜>과 포트폴리오가 고루고루 분산된 <KBSTAR 게임테마>를 같은 비율로 해서 투자해보기로 결정했습니다.  

내일부터 적립식으로 꾸준히 모을 계획인데 수익률은 차후에 포스팅으로 남겨보도록 하겠습니다.

읽어주셔서 감사합니다.

스위트홈 흥행과 스튜디오드래곤

2020/12/18 넷플릭스에서 공개된 스위트홈이 인기몰이를 하고 있습니다.

스위트홈은 네이버웹툰 원작의 드라마로 공개 4일 만에 해외 13개국에서 1위, 70개국 이상에서 넷플릭스 톱 10 안에 들었습니다. 특히 미국, 인도, 아랍에미레이트, 프랑스, 스페인, 독일, 영국, 호주 등 다양한 지역에서 고른 성적을 거둔것이 인상적입니다.

스위트홈 흥행을 제작사인 스튜디오드래곤에 대해 생각해보면 꽤 의미가 있습니다.

일단 스튜디오드래곤은 코로나 이후 주가가 일부 회복했으나 그 폭은 크지 않았습니다. 그리고 2020년 마땅한 대박 흥행작이 없었고 이게 주가가 크게 회복하지 못한 주요 원인이 아니었나 싶습니다.

하지만, 스위트홈이라는 흥행작이 터지면서 주가가 슬슬 요동치고 있죠. 

스위트홈 흥행과 스튜디오드래곤에 대해 생각해볼 만한 걸 정리해 봤습니다.

1. 노 저어야 할 시기에 터진 흥행작

지금 OTT 시장은 점점 과열되고 있습니다. 글로벌 OTT 업체인 넷플릭스, 디즈니 플럭스에 국내 업체들인 쿠팡 플레이, 웨이브 등 까지 이 업체들의 콘텐츠 확보에 대한 적극적인 움직임은 컨텐츠 제작사 입장에서 보면 노 저어야 할 시기라고 생각됩니다.

이러한 시기에 글로벌하게 흥행한 작품을 만들어낸 스튜디오드래곤은 앞으로의 OTT 업체들과의 협상에서 큰 우위를 점할 수 있을 거라 생각됩니다.

2. K-크리처물

국내 드라마들은 넷플릭스에서 인기가 많았습니다. 왜냐하면 동양권에서는 한국 드라마가 꽤 인지도가 높기 때문에 이용자를 확보용으로 꽤 효과적입니다. 하지만 주로 사랑과 관련된 꽁냥꽁냥한 드라마가 주류입니다.(제가 별로 좋아하지는 않는...)

하지만 스위트홈은 크리처물입니다. 그것도 해외에서 제작된 작품들에 뒤떨어 지지 않는 작품이죠. 

크리처물은 세계적으로 매니아가 많은 장르입니다. 넷플릭스가 오리지널 콘텐츠로 <기묘한 이야기>를 흥행시키면서 크게 성장한 것만 봐도 알 수 있죠.

이런 장르에서 우리나라 기업인 스튜디오드래곤이 제작능력을 입증했다는 것이 스튜디오드래곤의 경쟁에서의 우위확보에 꽤나 큰 의미가 있다고 생각됩니다.

그래서 저는 스튜디오드래곤 종목에 대해 꽤나 집중하여 보고 있습니다. 

스위트홈 하나로 판단하는 것이 아니라 장기적으로 다양한 인기 장르에서 제작능력이 입증된 기업이라면 OTT 시장 확대 및 앞으로 중국시장 개방과 같은 호재를 만났을 때 큰 수익을 거둘 거라 생각하기 때문입니다. 

스튜디오드래곤의 전반적인 내용에 대해 정리한 포스팅도 남겨드리오니 참고해주세요.

2021/01/03 - [재테크/기업공부] - 스튜디오드래곤 주식 종목분석(2021/01/03)

스튜디오드래곤 주식 - 종목분석

요즘 스위트홈으로 핫해진 기업인 스튜디오드래곤에 대해서 알아보겠습니다.

스튜디오드래곤

스튜디오드래곤은 코스닥에 상장한 기업으로 CJ E&M의 드라마 사업본부가 물적분할되어 설립되었습니다.

드라마 기획 및 제작을 주 업으로 하고 있으며 주요 작품으로는 도깨비, 시그널, 비밀의 숲, 미스터 선샤인, 아스달 연대기, 사랑의 불시착 그리고 최근 작품인 스위트 홈 등이 있습니다. 드라마를 즐겨보지 않는 저라도 몇 번쯤 지나가면서 봤던 유명 드라마들이 포함되어 있습니다.

스토리 기반의 영상콘텐츠 제작 업체 중에서는 대장이라고 할 수 있으며, 아쉽게도 배당은 제공하고 있지 않습니다.

실적을 보면 2019년 4분기 영업이익 적자 이후 바로 다음 분기부터 흑자 전환하여 꾸준히 이익을 내는 것을 볼 수 있습니다. 2020년 안에서는 분기마다 매출이익이 계속적으로 증가하지는 않았지만 2019년과 비교하면 이익이 증가할 것으로 예상됩니다.

스튜디오드래곤의 2020년 드라마 라인업입니다. 최근에 넷플릭스에서 방영하고 있는 스위트홈은 반영되지 않은 목록입니다. 

CJ쪽 회사답게 tvn과 OCN에서 주로 방영되고 있고, 간간히 공중파 및 Netflix 방영이 있습니다. 2020년에는 마땅히 대작이라고 할 수 있는 작품이 없었습니다. 그래서 주가도 코로나 이후 폭발적으로 상승하지는 못한 것으로 보입니다.

아래는 스튜디오드래곤의 주봉 및 일봉 차트입니다. 초기 엄청난 기대를 받으며 주가가 12만3천원대의 최고점을 찍고 원상 복귀했다가 최근 상승하고 있는 모습입니다. 

차트를 보다가 2019년 4월 이후 무슨 일이 있었는지 궁금해서 찾아봤었는데, 큰 비용이 들어갔던 아스달 연대기가 기대보다 시청률이 나오지 않자 주가가 하락한 것으로 생각됩니다. 

최근에는 넷플렉스에서 방영한 스위트 홈의 선방으로 주가가 회복 중에 있습니다. 저 또한 스위트 홈에서 시작된 관심으로 스튜디오드래곤을 다시 찾아보고 있습니다.

영상컨텐츠 기획/제작 사업

스튜디오드래곤이 하고 있는 영상컨텐츠 기획/제작 사업은 다음과 같은 특성을 가지고 있습니다.

1. 외주제작 비중이 높은 사업 : 지상파 3사는 MBC와 SBS가 각각 35%, KBS2와 KBS1이 각각 40%, 34%의 외주제작 의무 편성비율을 적용받고 있습니다.

2. 고도의 기획력과 창의력이 요구되는 산업 : 그만큼 기획력과 창의력을 갖춘 인력(제작감독, 작가 등)의 확보가 경쟁력입니다.

3. 성공 가능성을 예측하기 어려운 산업 : 새로운 트렌드를 만들 수도 있지만 쪽박일 수도 있습니다.

요즘은 지상파 채널 외에도 종합편성채널 및 유료방송 채널에서도 드라마를 지속적으로 편성하고 있습니다. 그리고 최근 급성장한 OTT 시장의 넷플릭스, 디스니와 같은 글로벌 업체들이 등장하며 해당 산업은 지속적으로 성장할 것으로 전망됩니다.

스튜디오드래곤 사업 예상

스튜디오드래곤은 콘텐츠를 제작하여 편성하는 것뿐만 아니라 판매하여 얻는 수익이 더 큽니다.

아래 사업별 매출을 보면 초기에는 편성매출이 더 컸지만 양질의 콘텐츠들이 쌓이면서 여기서 얻어지는 판매수익이 점점 늘어나 편성 매출을 역전한 것을 볼 수 있습니다.

네이버와의 협력으로 작년 스위트 홈에 이어 유미의 세포들 등 양질의 콘텐츠를 만들어 낼 수 있는 여지가 많고,

경쟁이 심화되는 OTT시장에서 넷플릭스, 디즈니 플러스, 쿠팡 플레이 등에게 판매할 수 있는 기회도 늘어난다면 전망이 꽤 괜찮은 것으로 보입니다.

2020년 전체적으로는 마땅한 킬링 콘텐츠가 없었지만 2020년 후반에 공개된 스위트홈의 흥행을 보면 여전히 업계 1위의 제작능력을 입증한 것으로 보이고, 여기에 중국개방 호재까지 이어진다면 2021년에 스튜디오드래곤이 주도주가 될 수도 있다고 생각합니다. 현재 가격인 92,600원이 다소 부담스러울 수 있는 가격이지만 이 가격대에서 조금씩 모아가려고 합니다. 

또한 앞으로 2021년 예정된 빈센조, 멸망, 아일랜드 등 기대작들에 대해 꾸준히 관심을 가지고 지켜볼 예정입니다.